Qu’est ce qu’un investissement ?ย
Trois points de vue peuvent-รชtre considรฉrรฉs pour dรฉfinir le concept d’investissement : le point de vue รฉconomique, le point de vue comptable, et le point de vue financier.
L’investissement du point de vue รฉconomique
L’investissement est un flux qui vient renouveler ou augmenter le stock de capital dont dispose une entreprise ou une รฉconomie. En cela, il compense les effets du flux inverse que reprรฉsente l’amortissement, lequel exprime pour sa part la dรฉprรฉciation subie par le capital au fil du temps (dรฉclassement ou obsolescence des รฉquipements, par exemple).
L’investissement peut รชtre matรฉriel ou immatรฉriel (achat de brevets, de logiciels informatiques, des marques,…).
L’investissement du point de vue comptableย
L’investissement est une acquisition de l’entreprise qui est inscrite ร son actif. Il comprend les biens durables figurant au registre des immobilisations :
– les immobilisations incorporelles (fonds commercial, brevets,…),
– les immobilisations corporelles (constructions, matรฉriel technique et outillage,…)
– les immobilisations financiรจres (titres de participations, prรชts,…).
L’investissement du point de vue financier
L’investissement est un engagement fait par l’entreprise sur le long et moyen terme. Il consiste ร mettre en ลuvre les moyens financiers nรฉcessaires pour, au travers des activitรฉs de production et de vente, gรฉnรฉrer des ressources financiรจres sur plusieurs pรฉriodes ultรฉrieures. L’idรฉe est que le placement de liquiditรฉs dans un projet dans un premier temps procurera ร l’investisseur un retour de liquiditรฉs dans un deuxiรจme temps. Ceci sous entend que les gains futurs seront plus importants que les capitaux investis dans le projet.
Selon ces propositions, nous pouvons donc modรฉliser l’investissement.
Le modรฉlisation d’un projet d’investissement
Pour faciliter l’analyse de l’investissement, il est pratique de le prรฉsenter dans un modรจle simplifiรฉ.
Modรจle simpleย
Deux flux sont ร considรฉrer, les flux de dรฉcaissement : coรปt de l’investissement I0 et ce qu’il peut rapporter, c’est ร dire les gains futurs espรฉrรฉs G1, G2, …, Gn en d’autre terme les flux de dรฉcaissement. L’investissement est rรฉalisรฉ ร la date 0 et dรฉgage des gains futurs Gi (avec i= 1,…, n) ร la date ultรฉrieure. Gi (avec i= 1,…, n) reprรฉsentent les bรฉnรฉfices bruts.
Gi = Recettes – Dรฉpenses
Les donnรฉes d’un projet d’investissement
Capital investiย
Cโest la dรฉpense que doit supporter lโentreprise pour rรฉaliser le projet. Le capital investi comprend le coรปt dโachat du matรฉriel et lโaugmentation du besoin de financement de lโexploitation qui dรฉcoule de la rรฉalisation du projet.
Le coรปt dโachat englobe :
โข le prix dโachat hors taxe ;
โข les frais accessoires (frais de transport, dโinstallation,…) ;
โข les droits de douane si le bien est importรฉ ;
โข la TVA non rรฉcupรฉrable si lโentreprise a un droit de dรฉduction infรฉrieur ร 100%.
En ce qui concerne lโaugmentation du besoin de financement de lโexploitation, tout projet dโinvestissement accroรฎt gรฉnรฉralement lโactivitรฉ de lโentreprise, ce qui a pour consรฉquence dโaugmenter le BFR dโexploitation. Or, ce besoin nouveau appelle un financement nouveau. Ainsi, le capital investi doit prendre en compte le supplรฉment initial du BFRE liรฉ au projet et les augmentations successives qui vont sโรฉchelonner sur la durรฉe de vie du projet. Dโautre part, selon le cas, le versement dโune caution ou le paiement de lโoption dans un contrat de crรฉdit bail font รฉgalement partie des flux dโinvestissements.
Tous ces flux doivent รชtre pris en compte lors du dรฉcaissement effectif car lโinvestissement nโest pas obligatoirement fixรฉ sur une seule pรฉriode.
Durรฉe de vie du projet
Lโรฉvaluation des gains attendus suppose que lโon connaisse la durรฉe dโexploitation du projet. En principe, cโest la durรฉe รฉconomique qui est retenue. Mais, si elle est difficile ร prรฉvoir, on retient la durรฉe dโamortissement du bien.
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Table des matiรจres
INTRODUCTION
PARTIE I – PARTIE THEORIQUE.
CHAPITRE I – L’INVESTISSEMENT
I – Qu’est ce qu’un investissement?
II – Le modรฉlisation d’un projet d’investissement.
III – Prรฉsentation des outils d’analyse de l’investissement
CHAPITRE II REVUE DE LA LITTERATURE SUR L’ECONOMIE DE L’INCERTAIN
I – Quelques auteurs
II – Quelques apports sur l’incertitude
CHAPITRE II – ANALYSE DE L’INVESTISSEMENT DANS UN ENVIRONNEMENT INCERTAIN
I – la probabilitรฉ objective
II – la probabilitรฉ subjective
III – la thรฉorie de jeu
PARTIE II – CAS PRATIQUE
CHAPITRE I : PRESENTATION DU CAS D’UN FIRME
CHAPITRE II : ANALYSE DU PROJET D’INVESTISSEMENT
I – Analyse du projet dans un avenir certain
II – Dรฉcision dans un avenir risquรฉ et incertain :
III – Thรฉories des jeux et environnement incertain :
CONCLUSION