Risque de liquidité et prime d’illiquidité

Table des matières

1. Introduction
1.1 L’évolution des rendements sans risque
1.2 Contexte démographique
1.3 Contexte politique
1.4 Objectif du travail
1.5 Synthèse des concepts théoriques utilisés
1.6 Méthodologie
2. Problème de taux
2.1 Taux négatif
2.2 Taux de conversion et taux technique
3. Les placements alternatifs
3.1 Définition et utilisation
3.2 Hedge fund
3.3 Private equity
3.4 Fonds d’infrastructures
3.5 Insurance linked securities
3.6 Matières premières
3.7 Prêts garantis de premier rang
3.8 Créances titrisées
3.9 Emprunts convertibles contingents
3.10 Immobilier
4. Les placements alternatifs actuels des caisses de pension suisses
4.1 Pondération des investissements et limite de l’ordonnance OPP2
4.2 Placements alternatifs actuels
4.3 Les différentes caisses de pension
4.4 Le degré de couverture
4.5 Les performances des indices
5. Analyse des allocations de caisses de pension
5.1 Peu d’actifs sous gestion / actifs sous gestion importante
5.2 Ratio bénéficiaires de rentes / assurés actifs faible / élevé
5.3 Les fondations collectives
5.4 Les assureurs-vies
5.5 Sans placements alternatifs
5.6 Les caisses de pension de droit public
6. Analyse des risques
6.1 Risque de liquidité et prime d’illiquidité
6.2 Rendement / Risque
6.3 Les frais de gestion
7. Synthèse
7.1 Les avantages
7.2 Les inconvénients
7.3 Recommandations
8. Conclusion
Bibliographie
Annexe 1 : Pondération des placements autorisés par l’OPP2
Annexe 2 : Sécurité des placements et dépassement autorisé
Annexe 3 : Glossaire