Table des matières
INTRODUCTION
CHAPITRE 1 – INTRODUCTION ET PROBLEMATIQUE MANAGERIALE
1.1 LA PME, UN ACTEUR ECONOMIQUE MAJEUR DANS LES ECONOMIES AFRICAINES, MALGRE UNE PRECARITE FINANCIERE CERTAINE
1.1.1 L’importance croissante de la PME au sein des économies africaines
1.1.2 La précarité financière de la PME
1.1.2.1 Une surface financière généralement étroite
1.1.2.2 Une faible éligibilité au financement bancaire
1.1.2.3 L’absence ou l’ insuffisance d’incitations
1.1.2.4 Le poids écrasant et pénalisant de l’ informel.
1.2 LES FACTEURS AGGRAVANT LA PRECARITE FINANCIERE DE LA PME
1.2.1 Une signalisation défavorable auprès des organismes de crédit
1.2.2 Une asymétrie informationnelle renforcée par une information financière inexistante ou peu probante
1.2.3 Un style managérial auto centré et faiblement formalisé
1.2.3.1 Le promoteur de la PME, un manager autocrate
1.2.3.2 L’improvisation comme modèle managérial par excellence
1.3 LA SOCIETE DE CAPITAL-RISQUE (SCR), UNE SOLUTION AUX DIFFICULTES DE FINANCEMENT DE LA PME
1.3.1 L’acceptation du risque comme spécificité de la SCR
1.3.2 La société de capital-risque et la PME
1.3.2.1 La SCR comme pourvoyeur de fonds à la PME
1.3.2.2 La relation PME-SCR lA QUESTIONS ET OBJECTIFS DE RECHERCHE
1.5 PORTEE MANAGERIALE DE LA RECHERCHE
CHAPITRE 2 -MISE EN EVIDENCE DE LA RELATION SCR-PME
2.1 LA SOCIETE DE CAPITAL-RISQUE (SCR), UN PRENEUR DE RISQUE
2.1.1 Le risque, une notion plurielle
2.1.2 Le statut juridique de la SCR
2.1.2.1 Le cadre légal de la SCR
2.1.3 Les fonctions de la SCR
2.1.4 Le poids de la SCR dans les économies africaines
2.1.5 La SCR aux côtés de la PME
2.2 LA MODELISATION DE L’INVESTISSEMENT DE LA SCR DANS LA PME
2.2.1 La prise en compte des spécificités de la PME
2.2.2 La diversification des portefeuilles
2.2.3 La prise en compte de la structure financière
2.204 La couverture juridique et financière du risque
2.2.5 L’analyse du cycle de vie
2.3 LA GESTION DE LA RELATION SCR-PME
2.3.1 La relation d’agence SCR-PME
2.3.2 Les risques induits par la relation d’agence SCR-PME
2.3.2.1 Le risque précontractuel, l’antisélection
2.3.2.2 Le risque post-contractuel, l’aléa moral.
2.3.3 Les stratégies de gestion des risques dans la relation d’agence SCR-PME
2.3.3.1 Les stratégies normatives
2.3.3.2 Les Stratégies positives
CHAPITRE 3 – PROPOSITION DE TRAVAIL DE RECHERCHE
3.1 RAPPEL DE L’OBJECTIF ET DE LA QUESTION DE RECHERCHE
3.1.1 La théorie normative de l’agence, ou comment protéger le principal contre l’opportun isme de l’agent
3.1.2 La théorie positive ou le contrôle et la coordination de la relation d’agence dyadique
3.2 CADRE CONCEPTUEL
3.3 BASE DE PROPOSITION DE TRAVAIL.
3.3.1 Les instruments relevant de l’approche descriptive
3.3.1.1 Les droits sur les cash-flows
3.3.1.2 Les droits de contrôle
3.3.1.3 Les droits de liquidation
3.3.2 Les instruments relevant de l’approche normative: La maîtrise des droits de contrôle
3.3.2.1 Le financement par étape
3.3.2.2 Les options de conversion
3.3.2.3 Le Conseil d’Administration
3.3.2.4 Le système d’information
3.3.3 L’approche cognitive de la relation SCR-PME : L’implication de la SCR comme levier de création de la valeur et de coordination
3.3.3.1 L’approche cognitive comme source d’opportunités productives pour la PME financée par la SCR
3.3.3.2 L’approche cognitive comme outil de coordination de la relation SCR-PME
3.4 PROPOSITION DE RECHERCHE.
CHAPITRE 4 – METHODOLOGIE DE LA RECHERCHE
4.1 CADRE GLOBAL DE LA RECHERCHE
4.1.1 Le modèle théorique
4.1.2 Nature de la recherche
4.2 LA STRATEGIE DE COLLECTE DES DONNEES
4.2.1 La population cible
4.2.2 L’échantillon utili sé: Des entreprises du portefeuille ECP
4.3 LE TRAITEMENT ET L’ANALYSE DES DONNEES
4.3.1 Les outils d’analyses utilisées
4.3.2 L’opérationnalisation des Concepts
CHAPITRE 5-RESULTATS ET DISCUSSION
5.1 PRESENTATION DES ENTREPRISES INTERVIEWEES
5.1.1 L’entreprise A
5.1.2 L’entreprise B
5.1.3 L’entreprise C
5.1.4 L’entreprise D
5.2 ECONOMIE DES ENTREVUES
5.2.1 La mise en oeuvre des mécanismes de contrôle dans la gouvernance de la relation SCRPME africaine
5.2.1.1 Les raisons du recours au SCR
5.2.1.2 La place des titres hybrides
5.2.1.3 Le contrôle du Conseil d’Administration
5.2.1.4 Le suivi du système d’information
5.2.2L’utilisation des clauses contractuelles dans la gestion de la relation SCR-PME
5.2.2.1 Le contrôle des « cash flows» ou flux de trésorerie
5.2.2.2 Le droit de liquidation
5.2.3 Le rôle des instruments cognitifs dans la gestion de la relation SCR-PME
5.2.3.1 L’ implication de la SCR dans la gestion de la PME
5.2.3.2 La modulation de l’ implication de la SCR dans la gestion de la PME
5.3 SYNTHE SE DES RESULTATS
5.3.1 Relativement à la première proposition de travail selon laquelle: « La SCR a recours à des in struments de contrôle pour gouverner sa relation avec la PME »
5.3.2 Relativement à la deuxième proposition de recherche selon laque lle « La SCR gouverne la relation avec la PME au moyen de c lauses contractuelles »
5.3.3 Concernant la troisième proposition de recherche selon laque lle « La SCR mobilise des instruments cognitifs pour gouverner la relation avec la PME »
6 DISCUSSION DES RESULTATS: LA CONTRIBUTION MITIGEE DE LA SCR A
LA PERFORMANCE ECONOMIQUE ET SOCIALE DE LA PME
6.1 SCR ET PERFORMANCE ECONOMIQUE DES PME ETUDIEES
6.2 PRESENCE DE LA SCR ET CLIMAT SOCIAL AU SEIN DE LA PME
CONCLUSION
RÉFÉRENCES Biographiques
GUIDE D’ENTREVUE
ANNEXES
