Le Conseil d’Administration

Table des matières

Introduction
Présentation du lieu de stage
2 a) Historique
b) Rôle de la Banque Centrale
c) Les organes administratifs de la Banque Centrale
i. Le Gouverneur
ii. Le Directeur Général
iii. Le Conseil d’Administration
iv. Les Censeurs
d) Présentation de la Direction des études (DET)
Première partie :
I. Rappel théorique et mesure des indicateurs de stabilité
Chapitre I : Rappel sur le concept de la politique monétaire
1.1. Relation entre le phénomène monétaire et économique
1.2. Les instruments de la politique monétaire
1.3. Effet de la politique monétaire sur les indicateurs étudiés
Chapitre II : Les principaux indicateurs de stabilité et leurs déterminants fondamentaux
2.1. Le taux d’inflation
2.1.1. Les déterminants de l’inflation
2.1.2. Le modèle de prévision des prix
2.1.2.1. Estimation de la relation à long terme
a) Prise en compte de la théorie quantitative de la monnaie
b) Prise en compte de la théorie de la parité du pouvoir d’achat
2.1.2.2. Estimation de la relation à court terme : utilité du modèle à correction d’erreur
a) Test de cointégration d’Engle et Granger
b) Le modèle de prévision des prix à court terme
2.2. Les taux d’intérêt
2.2.1. Les taux fixés par la Banque centrale
2.2.1.1. Le taux directeur
2.2.1.2. Les taux du guichet automatique de refinancement
2.2.2. Les taux déterminés par le marché
2.2.2.1. Les taux du marché monétaire
a) Les taux des échanges interbancaires
b) Les taux des titres de créances négociables
c) Les taux des appels d’offres négatifs
d) Les taux des appels d’offres positifs
1 2.2.2.2. Les taux de rendement de Bons de Trésor par Adjudication (BTA)
2.2.2.3. Les taux des banques primaires
a) Les taux créditeurs
b) Les taux débiteurs
2.2.3. Transmission du taux directeur sur les taux de base bancaires
2.2.3.1. Estimation de la relation à long terme
2.2.3.2. Estimation de la relation à court terme
a) Test de stationnarité des résidus
b) Le modèle à court terme des taux de base bancaires
2.3. Le taux de change
2.3.1. Les déterminants du taux de change
2.3.1.1. Les déterminants du taux de change effectif réel
2.3.1.2. Les déterminants du taux de change effectif nominal
a) Les déterminants du TCEN à long terme
b) Les déterminants du TCEN à court terme
2.3.2. Aperçu des différents modèles pour la prévision du taux de change
2.3.2.1. Le modèle effectué par John Cady (2003)
2.3.2.2. Le modèle effectué par l’équipe : Ambroise Fayolle, Koffie Nassar, Laurence Allain, Samir Jahjah et Ritha Khemani (2005)
2.3.2.3. Le modèle de prévision de taux de change utilisé à la BCM
Deuxième partie :
II. Analyse de l’évolution des indicateurs de stabilité sur la période 2005-2007
Chapitre I : Evolution du taux d’inflation
1.1. Impact des chocs extérieurs
1.2. Les politiques monétaires mises en œuvre
1.3. Comparaison entre le niveau d’inflation observé et son niveau d’équilibre
1.3.1. Méthode et résultats de l’estimation de l’inflation d’équilibre
1.3.2. Analyse et interprétation des résultats
1.4. Prévision de l’inflation en 2008
1.4.1. Résultats simulés par le modèle
1.4.2. Analyse et interprétation des résultats
Chapitre II : Evolution des taux d’intérêt
2.1. Sur le marché monétaire
2.1.1. Les taux des échanges interbancaires
2.1.2. Les taux des titres de créances négociables
2.1.3. Les taux des appels d’offre négatifs et positifs
2.2. Sur le marché des Bons du Trésor
2.3. Au niveau des banques primaires
2.3.1. Les taux créditeurs
2.3.2. Les taux débiteurs
2.4. Prévision des taux de base des banques en 2008
2.4.1. Résultats simulés par le modèle
2.4.2. Analyse et interprétation des résultats
Chapitre III : Evolution des taux de change
3.1. Analyse par l’approche de la balance des paiements
3.1.1. Situation du taux de change effectif nominal (TCEN)
3.1.2. Situation du taux de change effectif réel (TCER)
3.2. Comparaison entre le taux de change réel observé et son niveau d’équilibre
3.2.1. Méthode et résultats de l’estimation du TCER d’équilibre
3.2.2. Analyse et interprétation des résultats
3.3. Perspective de l’évolution du taux de change en 2008
Conclusion
Annexes
Référence bibliographique