La logique d’investissement

Table des matières

Déclaration
Remerciements
Résumé
Liste des figures
1. Introduction
1.1 Définitions
1.2 Caractéristiques des obligations
1.2.1 Le prix
1.3 Le marché obligataire
1.3.1 Le contexte
1.3.2 Les taux
1.3.3 La liquidité
1.3.4 Importance du marché obligataire
1.3.5 Problématique
2. Analyse
2.1 Méthodologie
2.1.1 Récolte d’informations
2.1.2 Sources
2.1.3 Rédaction
2.2 Les investissements en obligation
2.3 Les bulles
2.3.1 Causes historiques des bulles
2.4 Facteurs propres au marché
2.4.1 Les taux
2.4.1.1 Le risque de taux
2.4.1.1.1 Investisseurs
2.4.1.1.2 Etats
2.4.2 Croissance et inflation
2.5 Facteurs propres aux investisseurs
2.5.1 Impact des crises précédentes – La réglementation
2.5.2 Facteur humain
2.5.3 Les banques centrales
2.5.4 La logique d’investissement
2.5.5 L’effet de substitution
2.5.5.1 Métaux précieux et matières premières
2.5.5.2 Démographie
2.6 Points importants de l’analyse
2.6.1 Le comportement des investisseurs
2.6.1.1 Le mimétisme
2.6.2 La courbe des taux
2.6.2.1 Anticipations de déflation
2.6.2.2 Les banques centrales
2.6.2.3 Une remontée des taux
2.6.2.3.1 Pour les investisseurs
2.6.2.3.2 Pour les Etats
2.6.2.4 La limite des taux négatifs
2.6.2.5 La crédibilité de la courbe des taux
2.6.3 L’implication des autorités régulatrices
3. Synthèse
3.1 Le marché de la dette souveraine est sur une bulle
3.2 Mise en pratique – France
3.3 Recommandations
3.3.1 Réglementation – alléger les standards
3.3.2 Les investisseurs – séparer la protection du rendement
3.3.3 Les Etats – limiter l’émission de dette
3.3.4 Banques centrales – remonter le taux de dépôt
4. Conclusion
4.1.1.1 Expérience
Bibliographie
Annexe 2 : Croissance et inflation
Annexe 3 : Situation mondiale