LE MODELE RMSM DE LA BANQUE MONDIALE
(Le modรจle macroรฉconomique standard de la BM)ย
LA PROGRAMMATION FINANCIERE
La programmation financiรจre met lโaccent sur une gestion efficace de la demande globale. Elle insiste aussi sur des mesures destinรฉes ร dรฉvelopper les ressources et ร promouvoir lโรฉpargne et lโinvestissement. La sรฉrie de travaux pratiques de programmation financiรจre fait largement appel aux mรฉthodes dโanalyse quantitative pour mesurer lโefficacitรฉ des instruments des politiques monรฉtaires, budgรฉtaire et de balance des paiements dans la rรฉalisation des objectifs de politique รฉconomique. Cette sรฉrie de travaux pratiques doit รฉgalement permettre aux participants dโappliquer les mรฉthodes dโanalyse รฉtudiรฉes ร la situation rรฉelle de leur propre pays ou ร les aider ร prรฉparer un programme financier pour leur pays.
Origine de lโรฉlaboration des modรจles de programmation financiรจre : crises de la detteย
La faiblesse de lโรฉpargne domestique
Lโune des caractรฉristiques des PED est que leur รฉpargne intรฉrieure est faible alors que leurs besoins dโinvestissements sont forts. En effet, les agents รฉconomiques consomment une part trรจs importante de leur revenu et ceci au dรฉtriment de la part consacrรฉe ร financer lโinvestissement. En plus, on constate une faiblesse des recettes publiques car la mise en place dโun systรจme efficace de collecte est ร la fois complexe et coรปteuse. Enfin, lโassiette de lโimportation est รฉtroite en raison de la faiblesse des revenus des mรฉnages et des bรฉnรฉfices des entrepreneurs. De tout ce qui prรฉcรจde, il en rรฉsulte que les fonds destinรฉs ร lโinvestissement sont faibles alors que les besoins en sont considรฉrables. Par consรฉquent, lโEtat est dans lโobligation de recourir ร lโรฉpargne extรฉrieure pour complรฉter son รฉpargne, afin dโatteindre ses objectifs de dรฉveloppement et de croissance rapides.
Les chocs pรฉtroliers de 1973 et de 1979
Les chocs pรฉtroliers de 1973 et de 1979, en portant le prix du baril de pรฉtrole de trois dollars ร prรจs de quarante dollars, ont fortement pรฉnalisรฉ les PED, surtout les pays dโAfrique subsaharienne. La cause a รฉtรฉ que ces pays ont รฉtรฉ, dans leur trรจs grande majoritรฉ, importateurs nets de pรฉtrole. De plus, alors que le coรปt des importations de ces pays augmentait, les matiรจres premiรจres, qui constituent lโessentiel de leurs exportations voyaient leur cours stagner ou mรชme baisser pour certaines.
Dans cet environnement dรฉfavorable, de nombreux pays avaient choisi la voie de lโendettement extรฉrieur. Cependant, dรฉcider de faire appel ร lโรฉpargne รฉtrangรจre รฉquivaut, pour un pays, ร autoriser dรฉlibรฉrรฉment lโapparition de dรฉsรฉquilibres dans son รฉconomie. Ces dรฉsรฉquilibres se concrรฉtisent notamment par un dรฉficit de la balance des paiements extรฉrieurs courants. Ainsi, lโintervention de plus en plus marquรฉe des organisations internationales dans la dรฉfinition mรชme des politiques รฉconomiques des PED a รฉtรฉ motivรฉe par la croissance des dรฉsรฉquilibres dans ces pays. En dโautres termes, pour rรฉtablir les grands รฉquilibres รฉconomiques des PED, les bailleurs, en particulier le FMI et la BM ont รฉlaborรฉ des modรจles spรฉcifiques ร ces pays appelรฉs ยซ les modรจles de programmations financiรจres des institutions internationales ยป.
Dรฉfinitions et objectifs de la programmation financiรจre
La programmation financiรจre est un cadrage macro-รฉconomique du FMI et de la BM dans les PED auxquels ils interviennent. Ce cadrage est une traduction chiffrรฉe des programmes dโajustement structurel. Cette traduction chiffrรฉe des politiques รฉconomiques vise essentiellement ร vรฉrifier le respect des grands รฉquilibres macro-รฉconomiques. Un programme financier consiste en un ensemble cohรฉrent de mesures de politique รฉconomique qui concernent essentiellement la monnaie, les finances publiques et la balance des paiements. Ces mesures visent ร atteindre certains objectifs รฉconomiques sur une pรฉriode de court et moyen termes. La tรขche qui consiste ร fixer les objectifs รฉconomiques, ร sรฉlectionner les instruments de politique รฉconomique et ร quantifier lโordre de grandeur appropriรฉ des variables- instruments nรฉcessaires pour atteindre les objectifs sโappelle ยซ la programmation financiรจre ยป. Elle est fondรฉe sur lโhypothรจse quโil existe une relation relativement stable entre les diffรฉrentes variables de lโรฉconomie. Lโobjectif principal de ce programme dโajustement est donc, ร court et ร moyen terme, de corriger le dรฉficit de la balance des paiements tout en maintenant un taux de croissance et une stabilitรฉ des prix acceptables, sans pour autant recourir ร des mesures restreignant les รฉchanges et paiements extรฉrieurs. Lโobjectif ร long terme est dโassurer la viabilitรฉ de la croissance et de la balance des paiements.
Techniques dโรฉtablissement dโun programme financier et utilisation des mรฉthodes รฉconomรฉtriques
En principe, plusieurs techniques peuvent รชtre utilisรฉes pour รฉtablir un programme financier. Si lโon dispose de statistiques suffisantes ainsi que de moyens de traitement informatique des donnรฉes, on pourra construire un modรจle รฉconomรฉtrique de grande envergure. Si le modรจle est suffisamment fiable โcโest-ร -dire si les tests statistiques sont significatifs et si la simulation indique que le modรจle permet de suivre correctement lโรฉvolution รฉconomique de la pรฉriode choisie comme รฉchantillon, on pourra lโutiliser pour prรฉparer un programme financier.
La mรฉthode consistera ร fixer les objectifs ร atteindre au cours de la pรฉriode spรฉcifiรฉe, sur la base des valeurs prรฉvues pour les variables exogรจnes. Les valeurs requises des instruments de la politique รฉconomique pourront alors รชtre calculรฉes ร lโaide du modรจle. Les valeurs calculรฉes des instruments de politique รฉconomique seront sujettes aux diverses erreurs associรฉes ร ce type dโanalyse, ร savoir celles qui tiennent aux donnรฉes statistiques utilisรฉes, ร la spรฉcification du modรจle, ร la mรฉthode dโestimation et ร la prรฉvision des variables exogรจnes. De plus, la stabilitรฉ des relations de comportement, qui assurent la liaison entre les variables utilisรฉes dans le modรจle, nโest pas toujours vรฉrifiรฉe, mรชme durant la pรฉriode dโobservation. Cela est particuliรจrement vrai dans les รฉconomies en dรฉveloppement qui connaissent des changements structurels rapides. En derniรจre analyse, une part de jugement devra intervenir dans la dรฉcision finale concernant les valeurs exactes des instruments de politique รฉconomique. Autrement dit, quand on a recours aux techniques รฉconomรฉtriques et รฉtant donnรฉ les imperfections des donnรฉes statistiques et lโimportance de certains รฉvรฉnements exceptionnels (sรจcheresse, inondations, etc.), les projections รฉconomรฉtriques peuvent se rรฉvรฉler insuffisantes pour envisager des mesures concrรจtes de politique รฉconomique. Elles doivent donc รชtre complรฉtรฉes par lโexpรฉrience et le jugement si lโon veut obtenir des valeurs rรฉalistes. Certains pays utilisent la programmation financiรจre mรชme lorsque leur situation รฉconomique est satisfaisante. Toutefois, il est indispensable de mettre en ลuvre une programmation financiรจre lorsque, par exemple, lโutilisation interne des ressources ou lโabsorption rรฉelle (la somme de la consommation et des investissements rรฉels, tant privรฉs que publics) tend ร dรฉpasser le revenu rรฉel dโun montant supรฉrieur au montant prรฉvu, ou que lโon se trouve en prรฉsence de hausses excessives des prix, dโimportants dรฉsรฉquilibres des paiements ou dโun problรจme dโendettement extรฉrieur.
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Table des matiรจres
INTRODUCTION
Chap 1 : LE MODELE RMSM DE LA BANQUE MONDIALE
Section 1 :LA PROGRAMMATION FINANCIERE
1 origine de lโรฉlaboration des modรจles de programmation financiรจre :crises de la dette
1.1. La faiblesse de lโรฉpargne domestique
1.2. Les chocs pรฉtroliers de 1973 et de 1979
2 Dรฉfinitions et objectifs de la programmation financiรจre
3 Techniques dโรฉtablissement dโun programme financier et utilisation des mรฉthodes รฉconomรฉtriques
Section 2 :LE MODELE DE HARROD-DOMAR
1 Le modรจle de Domar
2 Le modรจle de Harrod
Section 3: LE MODELE RMSM DE LA BANQUE MONDIALE
1 Les comptes nationaux
1.1. Les รฉquations de comportement
1.1.1. Les variables exogรจnes
1.1.2. Les variables endogรจnes
1.2. Effet revenu et terme de lโรฉchange
1.3. Le cas de lโรฉpargne saturรฉe
2 La balance des paiements
2.1. Le compte courant et le compte de capital
2.1.1. Le compte courant (CURBAL)
2.1.2. Le compte de capital (NETCAP)
2.2 Lโendettement extรฉrieur (GAPFIL)
2.2.1. Amortissement ou remboursement
2.2.2. Intรฉrรชts de la dette
2.2.3. Acceptabilitรฉ de la dette
2.3. Le choix des paramรจtres
2.3.1. Lโefficacitรฉ de lโinvestissement
2.3.2. Les รฉlasticitรฉs des importations
2.3.3. Le taux marginal dโรฉpargnes
3 Dynamique et autre interprรฉtation du modรจle
3.1. Dynamique du modรจle
3.1.1. Investissement
3.1.2. Les importations
3.1.3. La consommation et les importations des biens de consommation
3.2. Rรฉcapitulation des รฉquations fondamentales et ยซ autre mรฉthode dโinterprรฉtation ยป
3.2.1. Dรฉtermination du premier dรฉficit (saving gap)
3.2.2. Dรฉtermination du second dรฉficit (trade ou foreign gap)
3.2.3. Dรฉtermination des politiques รฉconomiques appropriรฉes
3.3. Limites et critiques du modรจle de base
3.3.1. Critiques du modรจle de dรฉficit financier dโHarrod-Domar
3.3.2. Limites du modรจle RMSM
Chap 2 : LE MODELE, APPLIQUE AU CAS DE MADAGASCAR
Section 1 :LES SECTEURS ECONOMIQUES ET LEURS COMPTES1
1 Les Comptes nationaux
1.1. Les identitรฉs comptables
1.2. Les รฉquations de comportement
1.2.1. Comptes nationaux (en volume)
1.2.2. Secteur extรฉrieur
1.2.3. Finances publiques
1.2.4. Le secteur monรฉtaire
1.2.5. Equations des prix et taux dโintรฉrรชt
2 Bouclages du modรจle
Section 2 :ESTIMATIONS ET SIMULATIONS DU MODELE
1 Estimations des paramรจtres
1.1. Conditions dโidentification
1.2. Les mรฉthodes dโestimation
1.2.1. Les moindres carrรฉs indirects
1.2.2. Les doubles moindres carrรฉs
2 Analyse de la situation รฉconomique de Madagascar
3 Prรฉvisions รฉconomiques pour 2007
CONCLUSION
ANNEXES
BIBLIOGRAPHIES
RESUME
ANNEXES
BIBLIOGRAPHIES
RESUME