Soutenance mémoire
Définition de l’IDE
L’IDE se définie comme « les investissements qu’une entité résidente d’une économie (l’investisseur direct) effectue dans le but d’acquérir un intérêt durable dans une entreprise résidente d’une autre économie (l’entreprise d’investissement direct). Par intérêt durable, on entend qu’il existe une relation à long terme entre l’investisseur et l’entreprise. Les IDE comprennent non seulement la transaction initiale, qui établit la relation entre l’investisseur et l’entreprise, mais aussi toutes les transactions ultérieures entre eux et entre les entreprises apparentées, qu’elles soient ou non constituées en société et donc dotée d’une personne morale distincte ».(FMI) Les entreprises apparentées sont des entreprises en relation d’investissement direct avec l’investisseur. Il y a une possibilité de l’existence d’une relation d’investissement direct lorsque l’investisseur détient au moins 10% de capital ou de droit de vote. Les liens d’investissements directs ou indirects permettent alors à l’investisseur d’exercer une influence significative sur l’entreprise apparentée. On parle des relations entre résidents et non-résidents, c’est –à-dire, si on prend le cas de Madagascar, un malgache qui s’investi dans une entreprise étrangère a de l’influence exercée sur la même entreprise. L’entreprise d’investissement direct est une entreprise dans laquelle un investisseur direct qui est résident hors de Madagascar détient au moins 10% des actions ordinaires ou des droits de vote (dans le cas d’une entreprise constituée en société) ou l’équivalent (dans le cas d’une entreprise non dotée d’une personnalité morale distincte). Les entreprises d’investissement direct sont constituées par les composantes suivantes selon la part détenue par l’investisseur :
Filiales : un investisseur étranger détient plus de 50% du capital
Entreprise affiliée : un investisseur étranger détient au maximum 50% du capital
Succursales : filiale ou entreprise n’ayant pas de personnalité morale distincte, appartenant directement ou indirectement à l’investisseur direct, c’est-à-dire, l’investisseur étranger détient 100% du capital.
Les objectifs des investisseurs directs étrangers
Avant d’avancer les motifs qui poussent les investisseurs à investir, il est important de se donner un petit aperçu sur eux pour le besoin de l’analyse. L’investisseur direct peut être une personne physique, une entreprise publique ou privée dotée ou non d’une personnalité morale distincte, un groupe de personnes physiques ou d’entreprises qui sont associées, un gouvernement ou un organisme officiel, une succession, un trust ou une autre structure analogue, qui possède une entreprise d’investissement direct dans une économie autre que celle dont l’investisseur direct est résident. Les membres d’un groupe d’associés constitué par des personnes physiques ou des entreprises sont réputés, du fait que leur part globale du capital est égale à 10% ou plus, avoir sur la gestion de l’entreprise une influence analogue à celle d’un particulier ayant une participation du même ordre de grandeur. Cela étant, de nombreuses raisons poussent les investisseurs étrangers à investir sur de nouveaux marchés et dans de nouveaux pays. Mais on peut les résumer par la recherche de profit de façon continuelle et il est préférable si le profit est perfectible indéfiniment Plusieurs facteurs poussent les firmes à s’implanter à l’étranger, le plus souvent des facteurs liés à une stratégie de conquête de nouveaux marchés ou la recherche d’une meilleure organisation de la production : La conquête de marchés : l’implantation directe sur le marché permet une meilleure adaptation à ses caractéristiques (normes, réglementations, habitudes, goûts…), de transférer des activités sur des marchés en déclin vers des marchés en expansion ou encore une utilisation rationnelle des barrières douanières (contourner les obstacles et profiter de la protection douanière du pays d’accueil) ; L’organisation de la production : une localisation optimale des unités de production va permettre de réduire les coûts de production : les firmes décomposent le processus de production et fait réaliser chaque opération élémentaire dans le pays le plus avantageux. Les modules ou pièces sont ensuite acheminés vers un ou plusieurs points d’assemblage à partir desquels les produits seront expédiés vers les marchés les plus proches. Cette stratégie conduit à créer des filiales-ateliers qui, tels les différents ateliers au sein d’un même établissement, concourent à la réalisation d’un produit sans être capables par ailleurs de fonctionner de façon autonome. Concernant toujours les motifs qui encouragent les investisseurs étrangers à prendre part dans les économies des autres pays, on peut citer la recherche de ressource naturelle, la recherche de nouveaux marchés pour réaliser de nouvelles ventes, la recherche des employés, du capital, la recherche d’efficacité et de la recherche d’avantage stratégique réalisable grâce à des innovations technologiques et des réseaux de distributions. Précisons le fait que les investisseurs cherchent à valoriser leur capital investi. Ils sont alors préoccupé par la rentabilité du capital, c’est-à-dire, à dégager du profit qui leur permettrait de continuer à investir pour améliorer de façon continuelle ses avantages propres. Entamons maintenant les éléments nécessaires et à préparer pour attirer les investissements directs étrangers.
Apport sur le commerce et l’investissement
Dans le cas où les pays se développent et se rapprochent du statut de pays industrialisés, les apports d’IDE contribuent à les intégrer le plus proche à l’économie mondiale en générant et en développant des courants d’échanges avec l’étranger. Apparemment, plusieurs élément sont nécessaires, notamment la mise en place et le renforcement de réseaux internationaux d’entreprises apparentées et l’importance grandissante des filiales étrangères dans les stratégies des entreprises multinationales en matière de distribution, de vente et de commercialisation. La capacité d’un pays en développement à attirer des IDE dépend dans une large mesure de donner la liberté à l’investisseur la possibilité d’importer et d’exporter. Ceci implique à son tour que les pays d’accueil potentiels devraient considérer l’ouverture aux échanges internationaux comme un élément essentiel des stratégies qu’ils mettent en place pour tirer parti de l’IDE, et qu’en limitant les importations en provenance des pays en développement, les pays d’origine réduisent en fait la capacité de ces pays à attirer des investissements directs étrangers. Les pays d’accueil pourraient envisager, pour attirer l’IDE, une stratégie visant à élargir la dimension du marché concerné par des mesures de libéralisation et d’intégration des échanges au niveau régional. La capacité des pays d’accueil à utiliser l’IDE pour accroître leurs exportations à court et moyen terme dépend du contexte. Les exemples les plus manifestes de l’effet positif qu’exerce l’IDE sur les exportations sont ceux que l’on observe lorsque les apports d’investissements aident les pays d’accueil qui connaissent des difficultés financières à utiliser soit leur dotation en ressources (par exemple investissements étrangers dans l’extraction de minerais) soit leur situation géographique (par exemple les investissements dans certaines économies en transition). On accorde une place graduelle aux mesures visant spécifiquement à exploiter les avantages de l’IDE pour intégrer les économies d’accueil plus étroitement aux échanges internationaux, notamment par la création de zones de transformation des exportations. Dans nombre de cas, ces mesures ont contribué à accroître les importations ainsi que les exportations des pays en développement. Il n’est cependant pas certain que les avantages qui en découlent pour l’économie locale justifient le coût que représente l’existence des zones de transformation des exportations pour les deniers publics ou le risque de créer des conditions de concurrence imparfaites entre les entreprises locales et étrangères et de déclencher une surenchère internationale. Bon nombre des analyses récentes ne confirment pas l’hypothèse selon laquelle les pays les moins avancés pourraient utiliser les apports d’IDE comme substitut aux importations. Les pays moins avancés peuvent utiliser les apports d’IDE directement au lieu de recourir à l’exportation. Mais cet effet n’est pas toujours vérifié dans la pratique. L’IDE a tendance à avoir pour effet un accroissement des importations. Souvent, elles se réduisent graduellement au fur et à mesure que les entreprises locales acquièrent les capacités nécessaires pour pouvoir servir de sous-contractants aux entreprises multinationales ayant procédé à l’investissement. Les offreurs de biens et services doivent être en mesure de donner satisfaction aux demandes des investisseurs en matière de biens et services si l’on veut réduire l’importation excessive.
Richesse écologique et misère humaine
Comment expliquer que, dans un pays bien arrosé, où poussent de nombreuses cultures vivrières, où abondent poissons, zébus et animaux de bassecour, 34% des enfants de moins de 5 ans souffrent d’insuffisance pondérale et 50% d’un retard de croissance modéré ou grave ? Pour peu que vous empruntiez les transports en commun et parcouriez quartiers et villages, vous rencontrerez inévitablement un père agriculteur qui, à la période de soudure entre deux récoltes, n’a plus le moindre bol de riz blanc à offrir à ses enfants et est obligé de s’endetter auprès de l’usurier du coin pour survivre; ou un gosse sur une décharge publique, disputant – âprement – aux cochons quelques lambeaux de nourriture dénichés parmi les ordures. L’état a engendré un endettement considérable, les circuits de commercialisation des produits agricoles fonctionnent mal et les paysans, découragés, décident de ne plus produire que pour l’autoconsommation, avec pour conséquence une baisse considérable de la production de riz, base de la nourriture des Malgaches.
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Table des matières
INTRODUCTION
Partie I : APPROCHE THEORIQUE DE L’IDE
I-Le concept d’IDE
I-1-Définition d’IDE
I-2-Les objectifs des investisseurs étrangers
I-3-Les conditions d’attraction d’IDE
I-4-Les facteurs qui repoussent l’entrée d’IDE
II-Les retombées positives de l’IDE sur l’économie
II-1-Apport sur le commerce et l’ investissement
II-2-Transfert de technique et technologie
II-3-Amélioration du capital humain
II-4-La concurrence entre les entreprises
II-5-Prolifération des entreprises
III-Impacts socioculturels de l’IDE
IV-Couts d’IDE à la charge du pays d’accueil
Partie II : INVESTISSEMENT DIRECT ETRANGER A MADAGASCAR
I-Economie de Madagascar
I-1-Aspects économiques
I-2-Richesse économique et misère humaine
I-3-La France, première investisseur à Madagascar
II-Evolution des stocks d’IDE à Madagascar
III-Les impacts socio-économique-culturels d’IDE
III-1-Les créations des entreprises à capitaux étrangers
III-2-Les indicateurs de performance des entreprises
III-3-Synthèse des impacts économiques
CONCLUSION
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