Soutenance mémoire
« 2010 – 2012 » Augmentation des prix
À la suite de l’amélioration de la croissance économique et de la conjoncture froide dans l’hémisphère Nord, le prix du pétrole brut est passé de 70,7 $ / b à la mi-décembre 2009 à 80,29 $ / b le 7 janvier, le plus haut depuis le début octobre 2008. Pendant la majeure partie de 2010, le prix moyen mensuel fluctue entre 72 $ et 82 $ / b, atteignant 91,45 $ / b en décembre. L’économie mondiale a connu une reprise significative en 2010; Selon une moyenne mensuelle de 4,32% selon la Banque mondiale (2010). Il s’agit là d’un renversement impressionnant de la récession de 2009 qui, dans une large mesure, explique l’augmentation du prix du pétrole enregistrée en 2010. En 2011, le prix du pétrole a commencé avec une forte poussée suite à des événements géopolitiques dans la région MENA. De février à décembre 2011, le prix du pétrole a fluctué entre 103 et 123 $ / b. Selon l’OPEP (2011), le prix du pétrole en 2011 s’est généralement accompagné des sentiments macroéconomiques – une hausse positive des données positives avant de retomber lorsque les incertitudes économiques se sont réaffirmées. Pour la première fois, Le prix moyen annuel de la Norme Européenne Brent a dépassé 100$, pour rester à 111,26 $ / b.
Le premier trimestre 2012 a connu une augmentation significative du prix du pétrole, avec un prix moyen mensuel pour les trois premiers mois de l’année de 110,69 $, 119,33 $ et 125,45 $ respectivement. Selon l’OPEP (2012), la poussée à la hausse a été motivée par un certain nombre de facteurs, notamment la perturbation de l’approvisionnement en mer du Nord et certains pays d’Afrique de l’Ouest et de l’Est, les craintes d’approvisionnement en raison de tensions géopolitiques et l’augmentation des activités spéculatives dans le pétrole brut Marchés à terme. Au deuxième trimestre, les prix sont tombés en dessous de 100 dollars, ce qui, selon l’OPEP (2012), est dû à des perspectives économiques sombres, en particulier dans la zone euro. Le prix du pétrole a rebondi à environ 110 $ au troisième trimestre. Le prix moyen annuel pour 2012 était de 111,63 $ / baril, presque le même que le prix moyen annuel enregistré en 2011.
Les épisodes de l’histoire du prix du pétrole à partir du premier choc 1973 – 1974 au plus récent choc expliquent pourquoi les variations du prix du pétrole reçoivent une considération importante pour leur rôle présumé sur les variables macroéconomiques. Comme indiqué précédemment, plusieurs modèles ont attribué aux chocs pétroliers une incidence sur le taux de chômage naturel (Phelps, 1994; Caruth et al, 1998), affectant le cycle économique (Davis, 1986), contribuant à la récession (Hamilton, 1983). Ainsi, d’un point de vue théorique, il existe des raisons différentes pour lesquelles un choc pétrolier devrait influer sur les variables macroéconomiques, certaines études suggérant qu’il s’agirait d’une relation non linéaire.
Les fondamentaux du marché, comme expliqué précédemment, sont les principaux facteurs qui influent sur les prix du pétrole à long terme. Alors que le chapitre 2 explore (plus en détail) le rôle des prix, du revenu et de la population dans la détermination de la demande pétrolière à long terme, il est important de fournir une analyse de fond de la croissance démographique mondiale et de la croissance économique au fil des ans.
« 2013-2016 » : une demande en baisse
En 2013, Le pétrole a grimpé rapidement à 118,90 $ le baril le 8 février, Les prix ont commencé à augmenter plus tôt que la normale grâce aux jeux agressifs de l’Iran près du détroit d’Ormuz. Depuis l’été 2014, le prix du baril a dégringolé de 70%en 18 mois, passant de 110 à 30 dollars en 2016, sur un fond d’offre trop abondant face à une faible demande. C’est parce que les États-Unis ont produit beaucoup de pétrole de schiste et que l’OPEP n’a pas réduit les quotas d’approvisionnement. En 2015, Les prix ont chuté en dessous de 36 $ le baril en décembre. La baisse continue des cours du brut est en grande partie imputable à l’offensive commerciale de l’OPEP, et notamment de l’Arabie saoudite, qui inonde le marché d’or noir afin de contrer l’essor des hydrocarbures de schiste aux États-Unis. Elle s’explique aussi par la faiblesse de la demande chinoise, qui ne joue plus son rôle de locomotive. En 2016 – Le prix a continué de baisser en janvier, à 26 $ le baril à la fin du mois. Lorsque l’OPEP a annoncé une réduction de production en novembre, les prix du pétrole ont dépassé les 54 $ le baril en décembre.
Histoire de la demande et de l’offre de pétrole
Demande
Dans les premières années du 20ème siècle, l’introduction du moteur à combustion interne (moteur de voitures) a fourni une demande pour les produits pétroliers qui a largement soutenu l’industrie à ce jour. Depuis lors, au cours du XXe siècle, les scientifiques ont découvert de nombreux produits et intrants de l’industrie du pétrole qui sont importants pour presque toutes les industries et les fabricants maintenant.
Ils vont de générateurs d’électricité et des voitures à la médecine simple comprimés et stylos. Il existe peu d’industries et de services qui, directement ou indirectement, n’utilisent pas de pétrole et de produits pétroliers. Il n’est pas surprenant que le marché du pétrole brut soit le plus gros marché de produits de base au monde. Tout au long des dernières époques d’industrialisation, dans différentes parties du monde, la demande de pétrole n’a jamais cessé d’augmenter. En fait, à l’heure actuelle, il est considéré comme impossible d’arrêter l’augmentation de la demande. Un premier indicateur de la croissance économique est considéré comme l’augmentation rapide de la demande ou de la consommation de pétrole. La demande de pétrole provient principalement de pays en développement développés et à croissance rapide comme les États-Unis, les pays de l’UE, le Japon, la Chine et l’Inde. Au fur et à mesure que les pays se développent, l’industrie, l’urbanisation rapide et des niveaux de vie plus élevés font monter la consommation d’énergie, le plus souvent du pétrole. Entre 1950 et 1973, l’industrie pétrolière mondiale a été multipliée par neuf, soit un taux de croissance de 10% par an, soutenu sur une période de 20 ans. Durant cette période, le monde a produit plus de 2,5 milliards de véhicules automobiles neufs, dont la moitié aux États-Unis. (Wright, 2006).
En 1950, la demande mondiale de pétrole était de 11 millions de barils par jour. Ce nombre s’est multiplié à 57 millions de barils par jour (mb / j) en 1970 et à un peu plus de 80 mb / j à notre époque. Les États-Unis consomment 20,7 mb / j, ce qui est le plus que n’importe quelle nation et équivaut à la consommation des cinq plus grands consommateurs nationaux (Chine, Japon, Allemagne, Russie et Inde).
(Wright, 2006) La demande mondiale a récemment augmenté plus rapidement que jamais, alors que les économies de Chine (6,5 mb / j) et d’Inde (2,3 mb / j) se sont développées et la croissance avec les 10 pays consommateur.
Depuis 2002, La Chine a connu une croissance de la consommation pétrolière de 8% chaque année, doublant de 1996 à 2006 (figure n°2 ). Les importations pétrolières de l’Inde devraient plus que tripler par rapport aux niveaux de 2005 d’ici 2020, atteignant 5 millions de barils par jour. (AIE, 2006).
Avec la vitesse de croissance de la demande et le volume, la structure de la consommation de pétrole du pays est importante. Parce que la sensibilité à la volatilité des prix du pétrole dépend de la rapidité et de bon marché de l’économie peut se déplacer à une source d’énergie alternative. La consommation des États-Unis comprend quatre grands secteurs: le transport, l’industrie, la production d’électricité et le secteur résidentiel et commercial. Les transports représentent près de 70 pour cent de la consommation de pétrole des États-Unis, dont les deux tiers sont l’essence à moteur. La population du pays est habituée à l’essence bon marché et abondante et a structuré les villes et les modes de vie autour de ce fait. (Wright, 2006).
En ce qui concerne la demande mondiale de pétrole brut, elle a augmenté en moyenne de 1,76% par année de 1994 à 2006, avec un sommet de 3,4% en 2003-2004 et devrait augmenter de 37% par rapport à 2006 d’ici 2030 (118 millions de barils Par jour de 86 millions de barils), la plus grande partie de l’augmentation de la demande viendra du secteur des transports. (AIE, 2006).
L’offre
L’approvisionnement en pétrole est très important, compte tenu de son rôle crucial dans la vie quotidienne du monde. Depuis que l’utilisation du pétrole à l’échelle industrielle a commencé en Europe et aux USA, les premiers puits de pétrole ont été forés en Europe, Russie et USA. Mais les pays européens n’ont jamais été de grands producteurs de pétrole avant que des réserves d’hydrocarbures n’aient été découvertes dans les années 70 du Nord de la mer du Nord.
Au départ, le kérosène était le moteur de l’industrie pétrolière, mais un grand besoin de production est apparu après que la méthode Fords de production automobile a permis d’acheter des voitures pour de nombreuses personnes ordinaires, pas seulement l’élite. En 1948, les États-Unis sont devenus importateurs nets de pétrole. Conjointement avec d’autres pays industrialisés, la croissance économique des États-Unis est devenue très dépendante de l’offre étrangère de pétrole. Bien que les États-Unis soient l’un des plus gros producteurs à 8,5 millions de barils par jour, ils consomment 20,5 millions de barils par jour et la majeure partie de la consommation est importée. Selon (EIE, 2006) Il y‘a eu trois chocs d’offre dans l’histoire récente :
En 1973, l’embargo arabe sur le pétrole: la guerre de Yom Kippour, ou le conflit israélo-arabe, a déclenché une série de crises politiques et économiques. En réponse au soutien occidental d’Israël, les pays arabes de l’OPEP ont imposé un embargo sur les approvisionnements en pétrole aux Etats-Unis le 16 octobre 1973 (Wright, 2006).
En 1979 révolution iranienne: Khomeiny, le chef religieux est venu au pouvoir après les manifestants renverser Shah, le monarque de l’Iran. A cette époque, l’Iran produisait 6 millions de barils par jour, ce qui a diminué à près de la moitié. En 1991, la guerre du Golfe et l’effondrement de l’Union soviétique: Saddam Hussein envahit le Koweït, deux grands producteurs de pétrole, créèrent une crise d’approvisionnement mais pour un temps plus court que lors de crises précédentes. L’Union soviétique a été l’un des plus gros producteurs s’est effondré, la baisse de l’offre ainsi à cette époque.
Ci-dessous, la figure (1-4) illustre que chaque choc a causé une baisse significative de l’offre et étaient la raison des grandes perturbations sur le marché. Dès le premier choc de l’offre, les pays industrialisés ont compris que le pétrole bon marché était l’histoire et depuis lors, l’efficacité énergétique et l’approvisionnement en pétrole sont devenus des questions de sécurité nationale.
Au cours de la première moitié du siècle dernier, l’industrie comme trou et approvisionnement, ce qui signifie détermination des prix, était concentrée entre les mains des soi-disant « Seven Sisters » , mais plus tard elle passa à l’OPEP.
Les cinq plus grandes entreprises américaines ont réussi à créer un oligopole en union avec les 3 entreprises européennes. Les petites entreprises sont entrées sur le marché au cours de l’histoire, mais n’ont jamais rivalisé avec la portée des entreprises pionnières. L’oligopole procéda à l’élaboration de systèmes commerciaux et juridiques pour l’extraction du pétrole et le contrôle de l’offre. Mais cette situation n’a pas duré longtemps, de grands profits, minant les intérêts des pays propriétaires de réserves ont commencé à créer beaucoup de troubles parmi la population et la nationalisation progresse. En réponse à l’industrie croissante et à l’augmentation des profits, les pays producteurs ont commencé à repousser l’industrie pétrolière et ont formé l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP)16 (Wright, 2006).
Le but de l’OPEP créatrice était de changer les centres de prise de décision de l’ouest vers le territoire du propriétaire de la ressource. Aujourd’hui, il n’existe pas de véritable pays ou organisation qui influence ou contrôle efficacement l’offre, comme l’habitude d’avoir «Seven Sisters». Comme le montre la figure 4, l’offre était stable avant les années 1970. Les grandes perturbations de l’offre commencent à partir de 1973 et ne se stabilisent jamais à la perfection depuis lors. Aujourd’hui, la production est plus stable qu’auparavant, mais de nombreux nouveaux risques apparaissent qui affecte le prix à être volatile.
Le marché international du pétrole
La définition générale du marché pétrolier mondial se compose d’une chaîne longue et large de nombreux acteurs économiques différents agissant sur de multiples marchés. Le pétrole brut réside principalement dans des gisements souterrains difficiles à atteindre et dont la propriété est très recherchée. Le dépôt est extrait par une compagnie pétrolière nationale ou une société privée qui a acquis les droits nécessaires du gouvernement. Avant de pouvoir être transporté, le pétrole doit être séparé de l’eau, du gaz naturel et d’autres produits secondaires extraits. Le pétrole brut est ensuite vendu aux raffineurs sur les marchés au comptant partout dans le monde. Il arrive aux raffineries généralement par un navire-citerne ou par un oléoduc. Les raffineurs utilisent une vaste gamme de méthodes chimiques pour raffiner le pétrole brut à divers produits pétroliers différents. Ces produits sont ensuite vendus sur d’autres marchés aux utilisateurs industriels et aux détaillants. Enfin, les produits finaux atteignent la consommation sous forme de carburant de transport, de chauffage, d’électricité, de matières plastiques ou de nombreux autres produits à base d’huile.
Marché physique à terme
Ce marché correspond aux opérations physiques à livraison différée (dit « forward»). Ce marché permet aux vendeurs d‘assurer la vente des produits, et aux acheteurs d‘assurer leurs approvisionnements. le tout à un prix connu d‘avance « Les opérations sur ce marché se font à un prix fixé aujourd‘hui pour une livraison dans trois ou six mois », l‘une des caractéristiques de ce genre de marché est le manque de souplesse dans les transactions car c‘est un marché gré à gré. Une fois qu‘on s‘est engagé on peut plus annuler l‘opération. Entre l’arrivée d’une cargaison de brut à la raffinerie de pétrole et sa revente sous forme de produits finis, il peut s’écouler plusieurs mois. Dans ce laps de temps, le cours du pétrole brut est susceptible de varier, avec un impact sur le prix de revente des produits finis.
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Table des matières
Introduction général
PARTIE 1 : CONTEXTE THEORIQUE
CHAPITRE 1: La croissance économique et le pétrole «ampleur et changements structurels»
I) La croissance économique « concepts, théories et méthodes »
1. Croissance économique et développement économique
2. Paramètres de croissance économique
3. Les Théories de la croissance
3.1.Les précurseurs
3.2.Schumpeter (1911) et le rôle de l‘entrepreneur
3.3.Les modèles de croissance post-keynésiens
3.4. Le modèle néoclassique : l‘approche de Solow
3.5.Le modèle de croissance endogène
1. Analyse économique des prix du pétrole et des marchés internationaux du pétrole
2. Définitions des ressources naturelles
3. L’évolution historique des prix du pétrole
2.1. Historique et analyse des prix du pétrole
2.2.Histoire de la demande et de l’offre de pétrole
4. Le marché international du pétrole
3.1. Les différents marchés
3.2. Les pays exportateurs de pétrole
3.3. Le pétrole et l‘économie mondiale
5. Les déterminants du marché pétrolier mondial
5.1.L‘offre et la demande
5.2.Le taux de change effectif du dollar et le prix de pétrole
5.3.Spéculation
5.4.La météo saisonnière
5.5.Les évènements géopolitiques
CHAPITRE 2 : La malédiction des ressources naturelles
I) La littérature économique sur la malédiction
1. Le syndrome hollandais
1.1. la théorie du Dutch Disease
1.2. Les modèles du dutch disease
2. Volatilité des cours du pétrole
2.1. Définitions de la volatilité
2.2. Déterminants de la volatilité des prix du pétrole
2.3. Volatilité et malédiction des ressources naturelles
2.4. Effets de la volatilité sur les exportateurs de ressources naturelles
2.5. Évolution récente des prix du pétrole brut
3. La cyclicité de la Politique fiscale
3.1. La Politique fiscale dans les pays exportateurs de pétrole
3.2. La politique budgétaire pro cyclique
II) L‘explication politique de la malédiction des ressources naturelles
1. La version « politique » de la malédiction des ressources naturelles
1.2. Définition des institutions
1.3. L‘abondance en ressources naturelles et qualité institutionnelle
2. La version « institutionnelle » de la malédiction des ressources naturelles
PARTIE 2 : EVIDENCE EMPIRIQUE
CHAPITRE 3: Relation à deux facteurs : Croissance économique et Prix du pétrole
I) Etudes Antérieurs
1. Prix du pétrole et variables macroéconomiques
2. Etudes empiriques sur la malédiction des ressources naturelles
II) Conjoncture économique de l‘Algérie
1. Le pétrole brut en Algérie
1.1. La production du pétrole en Algérie
1.2.Les recettes pétrolières en Algérie
2. La situation macroéconomique
CHAPITRE 4 : Etude économétrique sur: « l‘impact de la volatilité du pétrole sur quelques variables macroéconomique »
I. Modélisation d’une série temporelle
1. Fonctions d‘autocorrélation
2. Description des processus TS et DS
3. Processus ARIMA
4. Le Processus ARMA
5. Variance Autoregressive (p) -Modèles avec plus de deux variables
II. Etude économétrique
1. Modélisation de la volatilité des prix du pétrole basée sur des modèles d’ARCH
1.1.Statistiques descriptives de la série des prix du pétrole
1.2. Analyse de la série chronologique des prix du pétrole selon la méthode de Box-Jenkins
2. Etudier La relation entre la volatilité des prix du pétrole et les variables macroéconomiques de l’économie algérienne
2.1.Méthodologie et données
2.2.Statistiques descriptives
2.3.Analyse du test de stationnarité
2.4.Test de Co-intégration johanson
2.5.Test de causalité Granger
2.6.Fonction de réponse impulsionnelle
2.7.Décomposition de la variance
Conclusion générale
Bibliographie
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