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Scoring et évaluation du risque
INTRODUCTION GENERALE
CHAPITRE I : CADRAGE DU PROJET DE FIN D’ETUDES
Introduction
1.1. Le système financier
1.2. Le marché financier
1.3. Le marché obligataire marocain
1.3.1. Les intervenants sur le marché obligataire
1.3.2. L’émission obligataire
1.4. Présentation de l’organisme d’accueil
1.4.1. Présentation
1.4.2. Mode de fonctionnement
1.4.3. Situation financière et condition d’équilibre de la CMR
1.5. Présentation de la division de gestion du portefeuille (DGP)
1.5.1. Mission de la DGP
1.5.2. Organisation de la division de gestion du portefeuille
1.6. Note de cadrage du projet de fin d’études
Conclusion
CHAPITRE II : REVUE DES METHODES DE CALCUL DE LA PRIME DE RISQUE ET METHODES DE SCORING
Introduction
2.1. L’intérêt d’une émission obligataire
2.1.1. Diversifier ses sources de financement
2.1.2. Accéder à des capitaux plus importants
2.1.3. Emprunter à long terme
2.1.4. Avoir un financement moins contraignant
2.1.5. Accroître sa notoriété
2.1.6. S’évaluer auprès des investisseurs
2.1.7. Faciliter la gestion de sa dette
2.1.8. Eviter la dilution des actionnaires
2.2. Définition et mesure du risque obligataire
2.2.1. Les risques obligataires
2.2.2. Définition et méthodes de calcul de la prime de risque
2.2. Système de notation financière (Rating) et système de Scoring
2.2.1. Notation financière par les agences de notation
2.2.2. Méthode générale de Scoring
2.2.3. Les principaux modèles de Scoring
Conclusion
CHAPITRE III : DEVELOPPEMENT DE L’OUTIL D’AIDE A LA DECISION
Introduction
3.1. Analyse de l’existant
3.2. Présentation de l’échantillon de données
3.3. Développement du modèle de Scoring pour les secteurs hors financiers
3.3.1. Application du modèle d’Altman
3.3.2. Jugement préalable de la défaillance des secteurs hors financiers
3.3.3. Vérification de la signification des variables explicatives
3.3.4. Construction du modèle de Scoring
3.4. Développement du modèle de Scoring pour les secteurs financiers
3.4.1. Jugement préalable de la défaillance des secteurs financiers
3.4.2. Interprétation des résultats et construction du modèle financier
3.5. Appréciation de la prime de risque
3.5.1. Jugement de la volatilité des valeurs de l’échantillon
3.5.2. Calcul de la prime de risque
Conclusion
CHAPITRE IV : DEVELOPPEMENT DE L’APPLICATION SOUS VBA
Introduction
4.1. Expression du besoin
4.1.1. Enoncé du besoin
4.4.2. Diagramme Bête à cornes
4.2. Présentation de l’application
4.2.1. Description générale
4.2.2. Base de données
4.2.3. Description de l’application
Conclusion
CONCLUSION GENERALE
BIBLIOGRAPHIE
WEBOGRAPHIE
ANNEXES
Annexe I : Méthodes utilisées pour analyse et modélisation des données
I.1. L’analyse factorielle discriminante
I.2. La régression logistique
Annexe II : Questionnaire dédié aux investisseurs
Scoring et évaluation du risque
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