Soutenance mémoire
Généralité sur la trésorerie
Puisque notre thème concerne la trésorerie, il est préférable de connaitre sa signification et ce qui l’entoure.
a- Définition et concept : Selon un auteur, « la trésorerie est l’ensemble des moyens de financements liquides à court terme dont dispose un agent économique pour faire face à ses dépenses de toute nature ». La trésorerie est constituée par l’ensemble des fonds dont dispose l’entreprise pour assurer les paiements que génère son activité. En somme, le terme « trésorerie » se réfère à l’ensemble des moyens disponibles de l’entreprise lui permettant d’être solvable en tenant compte de l’exigibilité des dettes. Sur le plan conceptuel, la trésorerie d’une entreprise représente la différence entre les actifs et les dettes, c’est-à-dire le passif exigible dont la liquidité et l’exigibilité sont immédiates.
b- La détermination de la trésorerie : Pour déterminer la trésorerie de la société AUXIMAD, nous allons faire une analyse bilancielle, et c’est à partir du bilan fonctionnel que nous allons orienter notre étude.
Bilan fonctionnel : C’est un bilan exposant les différents postes classés d’après leurs fonctions et selon leur degré d’exigibilité ou de leur degré de liquidité. « Dans un bilan fonctionnel, on ne raisonne pas par actifs et passifs mais par emplois et ressources. Il est scindé horizontalement avec une partie hausse pour les emplois et ressources stables (d’une durée supérieure à un an) et la partie basse pour les emplois et ressources circulants (utilisés au cours de l’exercice pour l’activité d’exploitation de l’entreprise) » Le bilan fonctionnel permet d’apprécier la rentabilité de l’entreprise en calculant le BFR, la Trésorerie ainsi que les ratios de rotation. Il permet aussi de mesurer la solidité financière de l’entreprise et d’évaluer son risque en calculant le FR, l’équilibre entre FR, BFR et Trésorerie.
Compte de résultat : Le compte de résultat est un document comptable présentant l’ensemble des produits et des charges d’une société durant un exercice comptable. Il fait partie des états financiers des entreprises comme le bilan et les annexes. Le compte de résultat8 est un compte de synthèse des activités de l’entreprise au cours d’un exercice comptable. « Le compte de résultat a pour vocation d’informer sur les performances réalisées par une entreprise. Il permet de dégager son résultat net que ce soit bénéficiaire ou déficitaire ».
Fonds de Roulement Net Global (FRNG) : Il peut se calculer par :
_ le haut du bilan
_ le bas du bilan
Le Fonds de Roulement (FR) est défini comme étant l’excédent ou l’insuffisance des capitaux permanents sur le besoin de financement de l’actif immobilisé (valeur nette). Le FR doit être toujours positif. Cet excédent sera utilisé pour financer le Besoin en Fonds de Roulement.
Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Par convention, Ce sont les éléments que l’entreprise a besoin pour financer leur activité. Nous pouvons aussi le définir comme étant les besoins et ressources financières de l’entreprise à court terme. Le BFR comprend deux parties : le BFR d’Exploitation ou BFRE et le BFR Hors Exploitation ou BFRHE. Pour maintenir l’équilibre financier d’une entreprise, il faut que le FR puisse couvrir son BFR. Cela permettrait à l’entreprise d’avoir une trésorerie positive, quasi nulle ou proche de 0. De ce fait, l’équilibre fonctionnel sera respecté.
c- Les Ratios de trésorerie : Ces ratios permettent de connaitre avec précision la croissance de la société en comparant les différents postes de l’actif du bilan. En général, trois ratios composent les ratios de trésorerie, à savoir le ratio de rotation de stock, le ratio de crédit client et le ratio de crédit fournisseur. Mais puisque AUXIMAD est une société qui se catégorise dans les services, ce sont les deux derniers ratios qui nous intéressent.
BFR = Actif Circulant Hors Trésorerie – Passif Circulant Hors Trésorerie
Trésorerie Nette = Trésorerie Active – Trésorerie Passive
Trésorerie Nette = Fonds de Roulement – Besoin en Fonds de Roulement
Le ratio de crédit client (Rc) : « Avec le ratio de crédit client ou encore le délai moyen de paiement des comptes clients, on peut mesurer le nombre moyen de jours qu’il faut aux clients pour payer leurs factures »
Le ratio de crédit fournisseur (Rf) : Le ratio11 de crédit fournisseur ou bien encore le délai moyen de règlement des comptes fournisseurs sert à mesurer le nombre de jours qu’il faut en moyenne à l’entreprise pour payer ses fournisseurs. La formule se présente comme suit : Si nous faisons le calcul de ce ratio, et si nous trouvons que la période de paiement de l’entreprise soit inférieure à la norme, cette entreprise paie plus rapidement ses comptes fournisseurs ; et si cette période est supérieure à la norme, cela signifie que l’entreprise éprouve des difficultés à honorer ses dettes.
L’élaboration du questionnaire écrit
« Questionnaire est une des questions standardisées, destinée à normaliser et à faciliter le recueil de témoignage ». C’est un outil adapté pour recueillir des informations fiables auprès d’un nombre important des participants. « Il existe plusieurs catégories de questionnaires telles que : les questions ouvertes, les questions fermées et les questions à choix multiple suivant le degré de liberté de réponse ». Mais nous n’avons utilisé que deux catégories durant notre recherche.
Les questions ouvertes : Il suffit de poser simplement des questions à l’enquêté et on laisse ce dernier de répondre librement. A ce moment, l’enquêteur prend note tout ce que l’enquêté dit. Les questions ouvertes présentent l’avantage d’obtenir des perspectives de codage de l’information beaucoup plus grandes. Mais quant au dépouillement des réponses, il est difficile de coder les variables réponses reçues.
Les questions fermées : Elles sont limitées à deux réponses seulement. On ne peut y répondre que des réponses affirmatives ou négatives (oui ou non). Elles sont utilisées pour affirmer ou confirmer une chose ou une réponse prédéfinie à la tête de l’enquêteur. Elles ne prennent pas beaucoup de temps et facile à faire ; mais les réponses obtenues risquent d’être trompeuses. Durant notre stage, nous avons préparé trois questionnaires dont un pour les renseignements généraux sur l’entreprise et son fonctionnement adressé à tout le personnel. Les deux autres ne sont pas essentiellement indiqués, un pour les agents cadres, un pour les agents de maitrise.
Adressé à toutes les personnes enquêtées : les questions tournent autour de la connaissance générale sur l’entreprise afin de déterminer son historique, ses objectifs, ses activités, son organisation…
Adressé aux cadres : le sujet tourne autour de la façon dont la société gère sa trésorerie et aussi à propos de la rentabilité de l’entreprise.
Adressé aux agents de maitrise : les questions ont trait sur la comptabilité de la société, les achats et ventes, la gestion du budget.
Difficultés rencontrées
Il est compréhensif de garder à l’esprit que des difficultés pouvaient exister lors d’un stage. Evidemment, il ne s’agit pas seulement des divergences d’opinion rencontrées mais il y a aussi d’autres barrières qui empêchent de mieux avancer tels que le refus de la demande, les contraintes financières sur le déplacement, sur les communications téléphoniques et sur la documentation internet. Et malgré la détermination à traiter ce thème, ces obstacles surviennent pour rendre épineux et compliqués le trajet à prendre d’où la nécessité du courage et de la patience. Dans ce chapitre, nous pouvons connaitre sincèrement que la société AUXIMAD est une société anonyme qui a pour vocation de vendre des services. C’est une société transitaire et consignataire. En plus, elle possède plusieurs activités secondaires. Elle est l’une des meilleures sociétés transitaires et consignataires de Madagascar avec une part de marché très importante. Nous avons aussi vu les théories sur la trésorerie, la rentabilité, la performance, la corrélation entre performance et analyse financière, ainsi que les méthodes que nous avons utilisées pour accomplir notre travail telles que les questionnaires écrits, la recherche documentaire, l’entretien et la recherche sur internet. Passons maintenant dans le chapitre suivant pour présenter les résultats de notre étude.
CONCLUSION
En guise de conclusion, nous avons eu l’opportunité d’analyser la logique de la crise financière actuelle ainsi que ses perspectives sur la situation financière de la société AUXIMAD dans ce présent mémoire. Cette société est influencée par cette crise politicoéconomique de 2009. Cet ouvrage nous a permis de voir la réalité sur les influences de cette crise sur les performances financières de cette société suite à un stage qui a duré pendant quelques semaines au sein de cette société et à l’analyse des données recueillies. Les descentes sur terrain nous ont permis également de connaitre davantage cette société en question surtout financièrement tant qu’il est approprié à notre thème. Nous avons pu voir, à travers ce stage, le fonctionnement et la situation de la trésorerie de la société par l’analyse du bilan. Et nous avons pu aussi analyser sa rentabilité par l’analyse du compte de résultat et à travers les ratios. Durant ce stage, nous avons eu l’occasion de mettre en pratique les théories que nous avons apprises. Cet ouvrage est divisé en trois parties distinctes. C’est dans le premier chapitre que nous avons pu faire connaissance la société AUXIMAD et les théories qui ont des liens sur notre thème. Les différentes informations obtenues durant notre stage dans cette société ont pu nous conduire à la vérification des deux hypothèses posées au début ; et ces éléments constituent le deuxième chapitre. Et enfin, le dernier nous a laissé de faire les discussions et les recommandations où nous avons pu confirmer les hypothèses, reconnaitre les forces et faiblesses de la société ainsi que les opportunités et menaces, et d’en proposer des solutions. Cependant, l’accomplissement de cet œuvre paraît impossible sans collecter des données. Nous avons recours durant notre stage à l’élaboration du questionnaire écrit et à l’entretien individuel dans le but de mieux élaborer l’ouvrage et cerner le sujet. Des recherches bibliographiques et webographiques ont été bénéfiques, dans un point de vue où elles ont rendu possible la consultation des informations universelles sur les mots clés du thème. Nous avons eu comme l’outil d’analyse, l’analyse SWOT et l’analyse financière. Cette dernière nous a permis de détecter les origines de la détérioration et les vrais problèmes de la trésorerie de l’AUXIMAD, pour que nous puissions y remédier. Nous avons traité les données recueillies par le Microsoft office, notamment Word et Excel. Les observations des états financiers de l’AUXIMAD ont permis ensuite à l’étude du bilan fonctionnel et du compte de résultat. Grace à laquelle, l’étude de l’équilibre financier et l’analyse de la rentabilité ont pu se faire. Rappelons que la société AUXIMAD est née en 1952, suite à la diversification des activités. Il s’appelait encore « WHARF DE TAMATAVE ». C’est une société transitaire et consignataire, dont la vente a été concurrencée par d’autres sociétés comme SEAL, SCAC, ROGERS, SCTT… Afin de garder sa position, elle est à l’écoute de ses clients pour les satisfaire au maximum. A travers son système de vente, elle répond aux attentes et besoins de ses clients. Malgré tout cela, la société a traversé des moments difficiles surtout pendant les années 2009, 2010 et 2011. Le fondement d’existence de toute entreprise est la recherche du profit. Pour cela, elle déploie plusieurs fonctions au niveau de son organisation pour atteindre cet objectif. Figure parmi ces fonctions la gestion de trésorerie de l’entreprise. Nous avons considéré utile d’apporter une contribution à l’amélioration de celui-ci puisqu’elle est le reflet de l’image de la bonne marche de l’entreprise dans son environnement. Dans notre étude d’approche, nous avons d’abord expliqué notre cadre d’étude par la présentation de la société AUXIMAD, une société œuvrant dans le domaine de transit et consignation ; ensuite un développement de notre thème aussi bien sur la théorie que sur la pratique. L’idée de redresser AUXIMAD n’est pas venue par hasard. Car elle a traversé une période difficile due à de nombreuses raisons. Lorsqu’une entreprise est en difficulté, les chances de guérisons dépendent de la rapidité de l’intervention de redressement. Sur ce, nous avons commencé par l’analyse des constats, des diagnostics sur l’environnement externe et interne pour voir les difficultés de la société. Ici, notre étude s’est centrée sur quatre années (2009 à 2012). D’après l’analyse que nous avons faite, on peut dire que la trésorerie de la société dépend de plusieurs facteurs que nous pouvons bien modifier afin d’améliorer sa situation. Pour pouvoir détecter les problèmes et les causes de difficulté, nous avons fait une analyse financière de la société à travers le bilan et le compte de résultat. Nous avons aussi recours à l’analyse SWOT pour compléter cela afin de pouvoir en proposer des solutions. Sur cette analyse SWOT, nous avons détecté quelques faiblesses telles que l’insuffisance et le vieillissement des matériels de transport et de manutention de la société, le retard de l’organisation sur certaines opérations, l’insuffisance de la publicité… L’entreprise doit tenir en compte de toutes ces faiblesses pour être plus efficace. Nous avons constaté aussi quelques menaces qu’elle doit suivre de près afin de pouvoir s’y adapter. D’après l’étude de la trésorerie de l’AUXIMAD, la société était en difficulté durant les trois premières années. En résumé, l’insuffisance des ressources par rapport aux besoins de la firme et le caractère positif de son besoin en fonds de roulement ont été les principales sources de la trésorerie déficitaire de l’AUXIMAD au cours de ces trois années. Heureusement, elle a pu redresser cela en 2012 où sa trésorerie est devenue positive. La situation de la trésorerie de la société s’est améliorée en 2012, mais les moyens utilisés pour parvenir à cette situation pourront causer d’autres problèmes. Parce que le recours à l’endettement conduit à la hausse des charges financières, ce qui pourra conduire à la détérioration de la trésorerie dans le futur. Nous avons vu ci-dessus que les hypothèses sont vérifiées. Il est affirmé qu’une parfaite maitrise de l’équilibre financier conduit à une situation saine de la trésorerie ; et que la rentabilité peut améliorer la trésorerie. Pour répondre donc à la problématique, des propositions peuvent se résumer par les points suivants :
o Pour que la trésorerie soit en bonne situation, c’est-à-dire trésorerie supérieure ou égale à zéro, l’entreprise peut agir éventuellement sur son FR par augmentation du capital. Cette proposition se penche sur une augmentation par apport des capitaux en numéraire et/ou en nature. Elle peut aussi diminuer son BFR en optimisant la gestion des crédits clients et crédits fournisseurs. Pour cela, il ne faut donc pas négliger l’importance du recouvrement des créances clients et la négociation auprès des fournisseurs.
o Pour assurer sa rentabilité, une suggestion d’augmenter le chiffre d’affaires est aussi recommandée. Pour cela, la société doit renforcer les qualités de ses services pour fidéliser sa clientèle. Elle ne doit pas négliger aussi l’importance de la publicité pour renforcer sa notoriété et pour se faire connaitre mieux du grand public.
o Pour compléter à cette augmentation du chiffre d’affaires, il est conseillé de bien maitriser les charges, que ce soit les charges salariales ou les charges relatives à la consommation de l’exercice et les charges financières.
o La nécessité d’améliorer la gestion de la trésorerie est aussi conseillée pour que la société ne puisse pas avoir de problèmes de trésorerie. La gestion de trésorerie regroupe l’ensemble des décisions, des règles et des procédures qui permettent d’assurer au moindre coût le maintien de l’équilibre financier instantané de l’entreprise. Cette gestion de la trésorerie se passe en trois étapes : Prévisions de la trésorerie, ajustement nécessaire, contrôle et suivi de la trésorerie. Il consiste d’abord d’établir un budget annuel de trésorerie afin de vérifier s’il y a cohérence entre le FR et le BFR, et aussi un plan de trésorerie en vue de prévoir les futures difficultés de la trésorerie. Pour cela, la société connait déjà la situation future de sa trésorerie, et c’est là que les ajustements nécessaires doivent avoir lieu. Des contrôles doivent être aussi mises en place afin de confronter régulièrement les prévisions des encaissements et des décaissements, des placements financiers ou des concours bancaires. Enfin, il est souhaitable de faire un suivi à travers des signatures autorisées, car nous avons dit que la société travaille avec plusieurs banques. Améliorer une situation de la trésorerie n’est pas une chose facile. Nous avons dit qu’une situation saine de la trésorerie dépend du respect de l’équilibre financier. De ce fait, il faut respecter le règle que le FR soit supérieur au BFR, ou le FR est à peu près égal au BFR. L’objectif ici c’est d’avoir une trésorerie nette positive. On atteint cela lorsque la société respecte bien cette règle. Pour cela, beaucoup de mesures doivent être prises en compte. La rentabilité peut aussi conduire à l’amélioration de la trésorerie de l’entreprise. D’après l’analyse de quelques soldes intermédiaires de gestion, et des ratios de rentabilité, nous avons pu affirmer que la société est rentable en 2012, car elle a dégagé un chiffre d’affaires important en essayant de maitriser ses charges, et elle a pu respecter la norme quant aux ratios de rentabilité. Et c’est pendant cette année que la société a pu améliorer sa trésorerie. La rentabilité est un élément essentiel du plan de gestion qui permettra d’optimiser les décisions et de gagner de l’argent. Elle signifie que l’entreprise gagne de l’argent et c’est donc un gage de pérennité. Toute décision d’investissement devra donc se prendre après avoir analysé minutieusement la rentabilité de l’entreprise. D’ailleurs, le banquier risque de demander le taux de rentabilité avant d’octroyer un crédit bancaire. En effet, la rentabilité peut améliorer la trésorerie, puisque il faut que l’entreprise soit rentable afin d’avoir un crédit de la part des banques. Ces dernières ont peur que la société ne pourra pas les rembourser, alors la rentabilité peut prendre une forme de garantie. Une entreprise rentable pourra rembourser ses dettes. Et tout cela peut conduire à l’amélioration de la trésorerie. Nous pouvons dire alors que la rentabilité de la société en 2012 est un des facteurs de sa réussite en cette année. Grâce aux analyses faites à partir du bilan et du compte de résultat ; ainsi qu’aux solutions proposées ont permis de répondre à la problématique qui est : Comment améliorer la trésorerie d’une entreprise, à l’exemple de l’AUXIMAD? Il s’agit donc de faire une analyse financière et d’en tirer des solutions adéquates correspondantes. La trésorerie est donc un domaine très sensible qu’il faut gérer de manière quotidienne avec quelques outils et surtout une véritable stratégie. Gérer sa trésorerie, c’est être en permanence contact directe avec les flux réels et prévisionnels, entrants et sortants, et avec ses banques, pour pouvoir effectuer rapidement les ajustements nécessaires : c’est avant tout anticiper. A cet effet, toute entreprise doit donc disposer en permanence des ressources suffisantes pour remplir ses engagements financiers (salaires, fournisseurs, charges sociales et fiscales). A défaut, elle serait déclarée en cessation de paiement et serait éventuellement liquidée. Il est donc idéal pour l’entreprise d’avoir une bonne connaissance de sa trésorerie pour ne pas être en situation litigieuse avec ses partenaires. Ce qui contribue à l’amélioration de la trésorerie. Nous avons pu traiter notre thème intitulé « CONTRIBUTION A L’AMELIORATION DE LA TRESORERIE cas AUXIMAD » grâce aux analyses effectuées à partir des états financiers. Mais est-ce-que toute entreprise pourrait redresser sa trésorerie ?
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Table des matières
INTRODUCTION
CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES
SECTION 1 : MATERIELS
1-1: Zone d’étude
1-1-1 : Identification et Historique de la société
1-1-2 : Objectifs et activités
a-Activités principales
b-Activités secondaires
1-1-3 : Structure organisationnelle
1-1-4: Environnement de la société
b- Environnement externe
1-2: Approche théorique
1-2-1 : Généralité sur la trésorerie
a- Définition et concept
b- La détermination de la trésorerie
c- Les Ratios de trésorerie
1-2-2 : Notion sur la rentabilité
a-Définition
b-Ratios de rentabilité
1-2-3 : Notion sur la performance
a-Définition
b- Les différents types de performance
c- Corrélation entre performance et analyse financière
SECTION 2 : METHODES
2-1 : Méthodes de collecte de données
2-1-1 : L’élaboration du questionnaire écrit
2-1-2 : La recherche documentaire
2-1-3 : La recherche sur internet
2-1-4 : Entretien individuel
2-2 : Traitement des données et outils d’analyse
2-2-1 : Traitement des données
2-2-2 : Outils d’analyse : Analyse SWOT et Analyse financière
2-3 : Limites de l’étude et difficultés rencontrées
2-3-1 : Limites de l’étude
2-3-2 : Difficultés rencontrées
CHAPITRE II : RESULTATS
SECTION 1 : ETUDE DE LA TRESORERIE A PARTIR DU BILAN
1-1: Le bilan fonctionnel de la société
1-2- Les indicateurs de l’équilibre financier
1-2-1 : Fonds de Roulement (FR)
1-2-2 : Besoins en Fonds de Roulement (BFR)
1-2-3 : Trésorerie Nette (TN)
1-3 : Ratios de trésorerie
1-3-1 : Le délai de règlement fournisseurs
1-3-2 : Le délai moyen de recouvrement des clients
SECTION 2 : ANALYSE DE LA RENTABILITE A TRAVERS LE COMPTE DE RESULTAT
2-1 : Le compte de résultat de la société
2-2 : Analyse de quelques soldes intermédiaires de gestion
2-2-1: Chiffre d’affaires (CA)
2-2-2: Valeur ajoutée (VA)
2-2-3: Excédent brut d’exploitation (EBE)
2-2-4: Résultat net de l’exercice (RNE)
2-3 : Ratios de rentabilité
CHAPITRE III : DISCUSSIONS ET RECOMMANDATIONS
SECTION 1 : DISCUSSIONS
1-1: Analyse FFOM
1-1-1 : Environnement interne
1-1-2 : Environnement externe
1-2: Analyse des résultats et interprétations
1-2-1: Au niveau des indicateurs de l’équilibre financier
1-2-2: Au niveau des ratios de trésorerie
1-2-3: Au niveau de quelques soldes intermédiaires de gestion
1-2-4: Au niveau des ratios de rentabilité
1-3 : Vérification des hypothèses
SECTION 2 : RECOMMANDATIONS
2-1 : Recommandations au niveau de la trésorerie
2-1-1 : Le respect de l’équilibre financier
2-1-2 : Amélioration de la rentabilité
2-2 : Recommandations au niveau de la gestion de trésorerie
2-2-1 : Prévisions
2-2-2 : Ajustements nécessaires
2-2-3 : Contrôle et suivi de la trésorerie
CONCLUSION
BIBLIOGRAPHIE
WEBOGRAPHIE
COURS
ANNEXES
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